Heads roll på NAB över valutaskandalen. National Australia Bank Ltd har avskedat fyra valutahandlare i mitten av en handelsskandal som kostade Australiens största bank 360 miljoner. Banken sa idag att huvudansvaret för obehörig handel vilade med fyra medlemmar av utländsk valuta alternativ skrivbord. NAB idag släppt resultaten av en rapport från PriceWaterhouseCoopers i handelsskandalen som fann de fyra handlare utnyttjade smutthullar och svagheter i system och processer för att dölja handelsförluster och skydda bonusar. Traders - Luke Duffy, David Bullen, Gianni Grey och Vince Ficarra - har blivit avskedade. NAB sa idag att chefen för Forex i bankens Markets Division, Gary Dillon, som var direkt övervakare för de fyra handlarena, också skulle avvisas. Banken sa tre ledande chefer skulle lämna NAB efter rapportens utlämnande. Dessa lämnar är verkställande direktören för Corporate, förlusterna ökade betydligt mellan september 2003 och januari 2004 utnyttjade de fyra handlarna smuthullar och svagheter i system och processer för att dölja handelsförluster och skydda bonusar och handelsförlusterna hade rapporterats till ledningen av flera yngre anställda. Styrelsen är övertygad om att en fullständig och rättvis bedömning av alla frågor har gjorts och att lämpliga korrigerande åtgärder vidtas för att ta itu med alla frågor som tagits upp i PWC-rapporten och förhindra dem från att återkomma, sa Kraehe. Rapporten sa att var otillräcklig förvaltningsövervakning inom NABs marknadsdivision samt signifikanta luckor i back office-övervakningsfunktioner. Det fanns också svagheter i kontrollprocedurer, fel i riskhanteringssystem och avsaknad av finansiella kontroller i divisionen, säger rapporten. Enligt PWC , det fanns inte en lämplig överensstämmelseskultur inom marknadssegmentet för NAB och det fanns en tendens att undertrycka dåliga nyheter snarare än att vara öppen och transparent om problem. Det tillade varningssignaler, både från insidan av banken och från tillsynsmyndigheter och andra marknadsaktörer , var inte riktigt handlade på. Kraehe sa att styrelsen accepterade att det slutligen var ansvarigt för bankens kultur och rykte och eventuella förluster led av aktieägarna. Banken har idag utsett två styrelsekommittéer med Peter Duncan som ersätter Kraehe som ordförande i riskutskottet och John Thorn tar över från Cathy Walter som revisionsutskottets ordförande. Handelsförlusterna undersöks av Australian Prudential Regulatory Authority, Australian Securities and Investments Commission och den australiensiska federala polisen. Dessa byråer kommer att avgöra om civila eller straffrättsliga åtgärder kommer att vidtas mot enskilda som en följd av valutaförlusterna handelsförluster, säger Stewart. Herr Stewart sa att banken förfinade sin riskhanteringsram för att få en mer lämplig balans mellan förvaltning och polisfunktioner. Vi har redan granskat värdet vid riskbegränsningar och sänkt vår riskexponering, sade Stewart. Han sa att svagheter i kontrollprocedurer som PWC identifierade hade varit eller skulle rättas om utan dröjsmål. Dessa inkluderar analys av dagliga handelsvinster och konton, rapportering av alla stora och ovanliga transaktioner, undersökning av alla off-market-räntor på transaktioner med hög risk och ett starkare back office som korrekt kontrollerar alla transaktioner. Det är helt oacceptabelt att anställda i de nationella överträdelsepolitiken och kontrollgränserna, sade Stewart. Från och med nu kommer det att finnas en nolltoleranspolitik mot obehöriga gränsöverträdelser på National. Shares i NAB föll 23 cent till 31 61 vid 1146 AEDT. Rogue NAB-handlare står inför sin dom dag. TYDNING Automation Philosopher Patsy Två års offentlig dissektion har lämnade Australien med dessa fyra karikatyrer av folket bakom en skandal som sullied namnet på landets största bank. Tisdag kommer att vara den sista dagen i den sista försöket från de två sista handlarna i National Australia Banks 360 miljoner valutaskandal. Det katartiska ögonblicket kommer fram som skrämmande handlare David Bullen och Vincent Ficarra får meningar för att placera shonky-avtal som förfalskade vinsten de hade gjort handel med valutaoptioner rättigheter att köpa eller sälja olika länder pengar vid givna tider och fasta priser. Många av järnfistrade sektionschef Luke Duffy och behandlad av hans medbrottsling i London, Gianni Gray, gjorde affärer det som om NABs utländska växelservis hade träffat sina 37 miljoner ann oavsett vinstmål för budgetåret 2003 Det hade inte en jublande, ofrivillig bank betald prestationsbonusar som översteg genomsnittlig australiens s årsinkomst, i vissa fall med höga multiplar. Forex-skrivbordet var förutom NAB-kollegor, en bubbla med högoktan, hög vinst och hög risk. I sin bok Fake My Life som en Rogue Trader visar Bullen ett liv av överflödig sprit, cigarrer, barer, helikoptrar och företagsmärken. Teamet av elithandlare var omgivet av jubbar de som hade jobb men visste inte vad de gjorde. De handlade sig i ett separat språk Ficarra, av italiensk avstamning, kallades Vinnie Duffy med namnet Grey Square eller G-Spot, eftersom han var så känslig för handelskulturen. Av Grey, sade Duffy till domstolen att han var alltid stinker om saker, oavsett om de pågick både bra och dåliga, och du kunde lukta stinken som kommer från London. För det här, han och den yngre handlaren Dennis Gentilin, den eventuella whistleblower som förde höga tider till ett öra ner titeln London stank pojkar. De skapade just denna kraftbas där de var lagar till sig själv, gentilin berättade för länsdomstolen. Duffy övertygade sitt lag om att de var båtar största av alla tider. Domstolen hörde att han höll en svart lista över handlare som korsade honom och alla som ifrågasatte sin auktoritet var ridiculed. En annan junior återförsäljare, Vanessa McCallum, påminde hur Duffy en gång varnade henne om att en näringsidkare som hade korsat honom nu gjorde bröd för att leva. McCallum spelade också en roll i att varna banken för bedrägerier. Min största rädsla var, om inget är fel, måste jag lämna skrivbordet eftersom du måste vara lojal mot Luke Duffy, sa hon. Duffy skojade att 2003 års årsöversyn bör börja Gdag killar vi hade ett bra år betalar oss massor av pengar. Men året hade inte varit bra. Det hade slutat 5 miljoner i den röda 42 miljoner under budgeten Duffy vittnade om att vägen ut ur förlusten blev tydlig när McCallum av misstag ingick ett alternativ handel som skapade en falsk förlust på 1 miljon. Den var kvar i systemet i mer än en vecka, obemärkt av bankens back office. When Duffy klagade till kontoret fick han ett e-postmeddelande om att det inte var kontorsansvarets ansvar att kontrollera noggrannhet i interna affärer. En bluff föddes. Den offentliga s förståelsen av derivat, såsom valutaalternativen som NAB-handlarna misslyckats, är att den ligger på den andra sidan av astrofysik. År 2003 var Warren Buffett världens näst rikaste man, kallad derivat finansiella massförstörelsevapen På det enklaste fallet är investeringar som vadslagning på hästar. En punter kan backa en häst eller, för att sprida risken kan man satsa på flera hästar med olika typer av satsningar, inklusive quinellas, trifectas och quadrellas. I denna metafor, om företagen är hästarna och satsningarna är investeringarna, quadrella, trifecta eller quinella är derivatet. Det är en modell som härleder sitt värde från de underliggande satsningarna. Nu kan du föreställa dig punters som handlar quinellas mot quadrellas, quadrellas mot trifectas, alla på samma gång , på varje racecourse på planeten Derivatmarknaden fungerar något så här. Men derivat blir ännu mer komplexa Punters kan satsa på framtiden på marknaden på tre månader, sex månader, 12 månader, 10 år eller mer och de kan satsa mot sig själva och de kan erbjuda odds Det är ett spel som bygger enorma vinster eller förödande förluster genom att väva myriad sannolikt misslyckanden Det spelas med miljarder dollar, helst dollar som hör till någon e lse. I sin bok Traders, Guns and Money tidigare derivathandeln Satyajit Das kallar handelsgolvet en värld av vackra lögner, som alla försöker distrahera icke-handelsvärlden från de tunna trådarna som kopplar samman banksystemet. Det finns säljare som de ljuger för kunder, han skriver Traders lögn till försäljning och riskhanterare Riskhanterare De ljuger för de människor som driver platskorrigeringen, tror att de driver platsen. De som driver platsen ligger till aktieägare och tillsynsmyndigheter. Kunderna De ljuger främst för sig själva. Den högriskiga miljö med hög belöning lockar självsäkra sinnen ambitiösa sinnen som är avsedda för pussellösning. Det odlar också aggression och konkurrens. Med sådana attribut kan det bli oförmåga och en känsla av rättighet. Innehåll i kunskapen om att kontoret inte skulle kolla in interna affärer, stängde NAB-cheferna 2003 års räkenskapsår med falska affärer som uppblåste vinst Senare skulle de radera handeln och kvadrera böckerna. Det fungerade en behandling tills det snöbollade. De samlade 160 miljoner i obestämda förluster och korten började faller Banken förlorade ännu mer pengar som stänger rogues positionerna och rensar upp röra. Tisdag s sentencing kommer att markera slutet på en Sophoclean tragedi vid NAB en vars spelare, om de har tur, nu kan försvinna i fängelse och skingra in i anonymitet. Skandalen sätter ihop ett offentligt styrelsehus, kostar banken sin ordförande, dess verkställande direktör och andra ledande befattningshavare Två år senare, återhämtar banken fortfarande. Därför vale Duffy, som sprang NABs utländsk växlingsdisk som sin privata fiefdom och befallde att de falska verksamheterna skulle föras in. När det var allt känt, erkände han att jag har f --- ed upp och jag har lett några personer fel väg med mig Han tjänar en mening om två år och fem månader, med ett 16-månadersminimum Innan han fängslades arbetade han på ett rederi och tjänat 45 000 per år. Val Gray, den gormless, Londonbaserade mottagaren av de affärer som stängde de shoddy erbjudandenen vid Duffy s budgivning För att göra ändamål träffas innan han fängslades, han jonglerade jobb som en skeppsmätare och pizza maker Domstolen gav honom ett år och fyra månader med en åtta månaders icke-parole period. Vale Bullen, som skrev en bok som krönika hans fall från ett testosteronbränt liv i högfinansiering I sin fasa vände han sig till Buddha, växte ett skägg och hävdade sitt eget misslyckade försvar inför domstolen. Slutligen, Vale Ficarra, som insisterade på att han hade handlat i god tro att alla visste vad var händer och kämpade för att förstå hur en jury skulle kunna tycka att han oärlig protesten, bara 23 och nyligen förlovad när han började gå in i bedrägliga affärer i bankens datoriserade handelssystem, bad om husarrest. Jail är inte för mig protesterade han. vi kommer att se. Världen idag - fredag 12 mars 2004 12 32 05. Reporter Stephen Long. HAMISH ROBERTSON Här hemma har Australiens största bank, National, avskedat åtta personer, däribland fyra ledande befattningshavare, efter en fördömande rapport till dess 360 miljoner valuta alternativ skandal. Den efterlängtade rapporten från revisorer på Price WaterhouseCoopers har kritiserat NABs kultur, ledning och styrelse. Det säger chefer arrogant avfärdat varningssignaler, och misslyckades med att övervaka och c ontrollen anställda i handeln rummet. Och rapporten avslöjar för första gången att de disgraced handlare överskattade sina vinster och dolda förluster i flera år innan skandalen bröt. Att hitta mig med mer detaljer är vår finansiell korrespondent Stephen Long. Till Stephen Long Stephen låter det som om NAB har kommit in för en ganska svår pasta. Kan vi titta på de viktigaste fynden. STOR LÅN Tja, det har verkligen kommit in för en mycket mycket svår pasta och de problem som avslöjas i Rapporten från Price WaterhouseCoopers är verkligen mångfacetterad, Hamish. Det riktar integriteten hos människor vid bankerna, säger att det fanns stora problem där. Risk - och kontrollsystemen, övervakning av bankstyrelsen, övervakning av ledningen Det står specifikt att handlarna i skandalens centrum fick ta stora komplexa och riskabla handelsbestämmelser och banken följde bara över vinst och förlust. Och så att det fanns luckor och brister i NABs system, så blev det möjligt för återförsäljarna att dölja förluster och registrera falska affärer. Dessutom, som några av de handlare hade sagt tidigare, hade de tillåtelse att rutinmässigt bryta mot riskgränserna och faktiskt fick fästet att göra det. Rapporten säger att när andra b ankar varnade National Bank of Australia om dessa stora riskabla transaktioner som deras lag var verksamma, de fick ett aggressivt svar och frågorna lämnades utan ordentlig utredning och dessa varningar kom minst ett år innan skandalen bröt och att National Australia Bank misslyckades att svara tillräckligt eller snabbt på ett brev från tillsynsmyndigheten som uttrycker oro som mottogs exakt ett år innan skandalen bröt i januari. Och det är bara väsentligen problemen med riskhantering. Styrelsen kommer också in i en pasta, särskilt Revisionsutskottet och det står att med de uppgifter som den hade om den hade läst stöddokumenten kunde styrelsens revisionsutskott ha undersökt ledningen och avslöjat allvaret av uppdelningarna i kontrollerna. HAMISH ROBERTSON Så NAB har svarat genom att tillkännage en antal avkullar Några av de involverade personerna verkar vara relativt junior. STEPHEN LONG Tja, det blev av med t involverade radarer, Luke Duffy, David Bullen, Gianni Gray och Vince Ficarra, så de är anställda i skandalens centrum, och det finns fortfarande kriminella utredningar i förhållande till deras beteende. Det dumpade också sin handledare, Gary Dillon vem var chefen för utrikeshandel och intressant var han mannen som kom överens med de flesta av dessa handelsmän från Commonwealth Bank 1998. Chefen för riskhantering, Chris Lewis har gått, marknadsledaren Rod Erdos, general Chef för Corporate and Institutional Banking, Ian Scholes Så de är alla ganska äldre personer. Vad som inte har hänt är att se huvuden rulla upp i ledningskedjan eller på styrelsen. HAMISH ROBERTSON Så styrelsen har överlevt relativt oskadad. de har bara blivit dumpade i tältstolarna. Ingen har blivit dumpad från styrelsen, men Catherine Walter, som var på väg till revisionsutskottet, har tagits bort som chef för revisionsutskottet, fast hon fortsätter styrelsen och Graham Kraehe, som ledde upp den nya riskutskottet i banken, har tagits bort som chef för riskutskottet, men han förblir i styrelsen och blev verkligen befordrad till ordförande efter att den tidigare ordföranden dumpades och den tidigare chefen verkställande, Frank Cicutto, några veckor tillbaka. HAMISH ROBERTSON Det verkar vara en liten resonans här med Barings Banks skandal i Singapore. Därför förklarar rapporten hur handlarna lyckades dölja dessa enorma förluster så länge. är resonanser med Barings Bank och tanken att dessa var skurkliga handlare men det går bara så långt eftersom de fick godkännande för rutinmässigt brottgränser. Rapporten säger, och visar för första gången att problemen faktiskt sträcker sig tillbaka i flera år, eventuellt så långt som 1998, och de var mångfacetterade. Handlarna hade en ökning av vinster och dölja förluster, och det hade pågått i minst två år och eventuellt tillbaka till 1998. Där var E-förlusterna går tillbaka en lång väg Men det viktigaste var att det fanns ett timmefönster mellan när handlarna kontrollerades av bakkontoret och när de spelades in, och de utnyttjade det för att registrera falska handlar och även ensidiga affärer gjordes också. Riskhanteringsprocedurer var helt otillräckliga för att hämta detta på grund av bankens kulturbrist. HAMISH ROBERTSON Stephen Long, många tack.
No comments:
Post a Comment